PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE  (GCG) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN RETURN ON ASSET (ROA)  SEBAGAI VARIABEL MEDIASI: Studi Kasus pada Bank BUMN yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia 2016-2020

Fransiskus Viktor Erlie; Desmon Redikson Manane; Maximus Leonardo Taolin

Authors

Fransiskus Viktor Erlie Universitas Timor
Desmon Redikson Manane Universitas Timor
Maximus Leonardo Taolin Universitas Timor

Abstract

Salah satu tujuan perusahaan adalah untuk meningkatkan kesejahteraan melalui laba atau memaksimalkan kekayaan pemegang saham (stockholders) dengan meningkatkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor, diantaranya ialah jumlah aset perusahaan dan seberapa lama perusahaan berdiri dan juga melalui tata kelola perusahaan yang baik atau Good Corporate Governance (GCG). Nilai suatu perusahaan dikatakan baik apabila tata kelola perusahan dilaksanakan dengan baik. Penerapan GCG yang baik akan meningkatkan keuntungan dan mengurangi risiko kerugian di masa yang akan datang sehingga dapat mengangkat nilai perusahaan. Tujuan penelitian ini untuk mengetahui apakah Return On Asset (ROA) dapat memediasi pengaruh Good Corporate Governance (GCG) terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan Bank BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2016-2020. Pemilihan sampel dalam penelitian ini berdasarkan metode purposive sampling dan menggunakan teknik analisis data WarpPLS 5.0. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Good Corporate Governance (GCG) berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dengan nilai koefisien sebesar 0.384 dan signifikan p < 0.001. Good Corporate Governance (GCG) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap proksi Return On Asset (ROA) nilai koefisien sebesar -0.952 dan signifikan p < 0.001. Return On Asset (ROA) berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dengan proksi Price Book Value nilai koefisien sebesar 0.334 dan signifikan p < 0.001. Return On Asset (ROA) mampu memediasi pengaruh Good Corporate Governance (GCG) terhadap nilai perusahaan yang diukur dengan Price Book Value dengan nilai koefisien sebesar 0.334 dan signifikan p < 0.001.

References

Adrian Sutedi. (2011). Good Corporate Governance .Sinar Grafika, Jakarta.

Amin Widjaja Tunggal, 2012, Audit kecurangan dan akuntansi forensik, Harvarindo, Jakarta.

Aziz, sarfia A. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Skripsi. UIN Alauddin Makassar.

Brigham, F dan Houston, J. 2001. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 8, Buku 2,Salemba Empat, Jakarta.

Cowen, S.S., Ferreri, L.B., dan L.D. Parker. 1987. “The Impact Of Corporate Characteristics On Social Responsibility Disclosure: A Typology And Frequency-Based Analysis.” Accounting, Organisations and Society. Vol. 12 No. 2, pp. 111-122.

Depari, frans E. S., & Wahyudi, H. S. (2016). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Mediating (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014). Diponegoro Journal Of Management. 5,1–12.

Dewi, Purnama S dan Juniati Gunawan. 2003. Analisis Tingkat Kesehatan Bank Dan Luas Pengungkapan Peristiwa Setelah Tanggal Neraca Pada Laporan Tahunan Perbankan yang Terdaftar Di BEJ. Media Riset Akuntansi, Auditing, Dan Informasi. Vol.3 No.2 Agustus. Hal:155- 180.

Endraswati, Hikmah. 2012. “Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan di BEI”.

Fakhruddin, M dan M. Sopian Hadianto, 2001, Perangkat dan Model Analisis Investasi di Pasar Modal. Buku Satu, PT. Elex Media Komputindo Kelompok Gramedia, Jakarta.

Fatimah, Wahono, R. M., & Wahono, B. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. E-Jurnal Riset Manajemen Prodi Manajemen Universitas Islam Malang.

Ghozali, Imam & Latan, Hengky (2016), Partial Least Square: Konsep, Metode, dan Aplikasi menggunakan program WarpPLS 5.0, Edisi ke-3,Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.

Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan SPSS.Badan Penerbit UNDIP, Semarang.

Harahap, Sofyan Syafri. Drs., 2007. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan, Cetakan ke-7, PT Raja Grafindo Persada, Jakarta.

Jensen, M., C., dan W. Meckling, 1976. “Theory of the firm: Managerial behavior, agency cost and ownership structure”, Journal of Finance Economic 3:305- 360.

Juleha, Lia. 2015. “Pengaruh NPL, NIM, BOPO dan LDR Terhadap Profitabilitas Bank (Studi Kasus Bank Rakyat Indonesia.Tbk periode 2013-2014)”. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.20 No. 3.

Kasmir, 2014. Analisis Laporan Keuangan, cetakan ke-7.PT Raja Grafindo Persada, Jakarta.

Khalim, N. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Maqashid Syariah Sebagai Variabel Mediasi. Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang

Kurniati, S. (2019). Stock returns and financial performance as mediation variables in the influence of Good Corporate Governance on corporate value. Corporate Governance (Bingley), 19(6), 1289–1309.

Luan, O. B., & Manane, D. R. (2021). ANALISIS KINERJA KEUANGAN DITINJAU DARI RASIO AKTIVITAS DAN RASIO PROFITABILITAS (STUDI KASUS PADA PT GUDANG GARAM Tbk). Inspirasi Ekonomi : Jurnal Ekonomi Manajemen, 2(4), 37–45. https://doi.org/10.32938/jie.v2i4.923

Maulana, A. (2016). Pengaruh Kinerj Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Mekanisme Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi. JOMFekon, 03(1), 993–1005.

Ma’ruf, A. S., Taolin, M. L., & Manane, D. R. (2023). Pengaruh CAR, LDR, Dan BOPO, Terhadap Non Performing Loan Pada Pt. Bank Pembangunan Daerah Ntt. Inspirasi Ekonomi : Jurnal Ekonomi Manajemen, 5(2), 99–113. https://doi.org/10.32938/ie.v5i2.4711

Nur Mufida. (2017). Pengaruh Profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan Pengungkapan CSR dan GCG sebagai Variabel Intervening. Skripsi Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang.

Oktaryani, G. A. S., P., I. N. N. A., Sofiyah, S., Negara, I. K., & Mandra, I. G. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmu Manjemen Dan BIsmis, 5(2), 45–58.

Permatasari, R. B. (2018). Pengaruh Social Responsibility dan Good Corporate Governance dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Skripsi Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrehim Malang.

Pinasti, W. F., & Mustikawati, R. I. (2018). Pengaruh CAR, BOPO, NPL, NIM, dan LDR Terhadap Profitabilitas Bank Umum Periode 2011-2015, Tesis S-2, Program Pasca Sarjana, Universitas Negeri Yogyakarta.

Pujana, G. A. R. (2016). Pengaruh GCG dan CSR terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Mediasi. Tesis. Universita Airlangga Surabaya

Purbawangsa, I. B. A., Solimun, S., Fernandes, A. A. R., & Mangesti Rahayu, S. (2019). Corporate governance, corporate profitability toward corporate social responsibility disclosure and corporate value (comparative study in Indonesia, China and India stock exchange in 2013-2016). Social Responsibility Journal, March.

Reverte, Carmelo. 2009. Determinants of Corporate Social Responsibility Disclosure Ratings by Spanish Listed Firms. Joural of Business Ethics, DOI 10.1007/s10551-008-9968-9.

Sudana, Imade. 2009. Manajemen Keuangan Teori dan Praktik. Airlangga University Press,Surabaya.

Sukarno dan Syaichu. 2006. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Bank Umum Di Indonesia. Jurnal Studi Manajemen & Organisasi. 13(2): h:46.

Surya, Indra dan Ivan Yustiavandana, 2006. Penerapan Good Corporate Governance : mengesampingkan hak-hak istimewa demi kelangsungan usaha, Jakarta: Kencana.

Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Edisi 1. Kanisius. Yogyakarta.

Ulfa, Binti Ulin. 2017. Pengaruh Good Corporate Governance dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Indeks tahun 2011-2015). Skripsi Jurusan Perbankan Syariah Fakultas Ekonomi. Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim. Malang.

Zarkasyi, Wahyudin, 2008. Good Corporate Governance : Pada Badan Usaha Manufaktur, Perbankan, dan Jasa Keuangan Lainnya,Alfabeta, Jakarta.